В чем связь между игорным бизнесом и финансовыми рынками

Игорный бизнес и фондовый рынок очень сильно пересекаются. Они похожи по многим параметрам, и один может рассказать о другом. Игорный бизнес может рассказать о фондовом рынке даже больше, чем рынок об играх. Игра – это упрощенный мир, в котором можно увидеть базовые принципы и протестировать гипотезы.

Торп исследовал блекджек. Он считал его отличной тренировочной площадкой, чтобы научиться инвестировать, думать об инвестициях и ими управлять. С одной стороны, вы учитесь использовать вероятность и статистику, чтобы оценивать возможности. С другой стороны, вы учитесь дисциплине.

В большинстве игр процесс и результат одной партии или кона не влияют на то, что произойдет дальше. Торп заметил, что в блекджеке шансы менялись в пользу казино или игрока в зависимости от того, какие карты выходили из игры. Когда у Торпа было преимущество, то он ставил много, но не так, чтобы обанкротится. Когда шансы были на стороне казино, Торп использовал защитную стратегию, чтобы ограничить убытки. Такая стратегия работает и на рыке: чем больше у вас преимущества, тем больше нужно делать ставку; чем выше риск, тем аккуратнее нужно действовать.

Важный вопрос – сколько ставить в хорошей ситуации? Если ставить слишком много, то деньги неминуемо кончатся. Если ставить слишком мало, то никогда не заработаешь. Есть золотая середина. Джон Келли в 1950-х разработал формулу, которая максимизирует долгосрочный темп прироста капитала. Она говорит как распределять капитал между возможностями и сколько инвестировать по мере того, как ваше преимущество увеличивается, а риск уменьшается. Эта формула позволяет избежать слишком высоких ставок. Базовое правило такое: если в игре «орел-решка» ваше преимущество 5%, то нужно рисковать 5% капитала на каждое подбрасывание монетки.

Торп говорит, что есть более безопасный путь – ставить половину от суммы, которую рекомендует Келли. В этом случаем волатильность результата будет в 2 раза ниже, но удастся получить 75% дохода. Делать половину ставки комфортнее с точки зрения психологии. А еще это позволяет иметь запас на непредвиденные события, которые регулярно происходят, знаем мы о них или нет.