Что такое инвестирование?

272

Темы:

Фондовый рынок: акции и облигации
Инвестиции

Что такое инвестирование? Как правильно инвестировать в акции? Что надо знать о компании, чтобы понять: стоит ли вкладывать в нее деньги или нет? 

Разница между инвестированием и спекуляциями  

Все приходят на фондовый рынок, чтобы заработать. Но какую доходность они хотят? Большинство новичков приходят на рынок с завышенными ожиданиями и хотят получать доходность по ценным бумагам 50% годовых и выше, хотя 30% сейчас - очень высокий показатель. Высокую и быструю прибыль можно получить только одним путем – спекуляциями.  

Спекулирование – это краткосрочная торговля акциями. Часы, дни, недели, и даже месяцы – все это спекуляция. Основная задача спекулянта – предсказание краткосрочного изменения цены, и, при определенной доле везения, можно неплохо заработать. 

Но доход одного спекулянта – убыток другого. Деньги перетекают из одного кармана в другой. Часть денег уходит на оплату комиссии брокерам и прочие обязательные платежи. Получается, спекулянт должен забрать чужие деньги и потратить свои. 

Большинство людей, приходящих на фондовый рынок, имеют альтернативные источники дохода. Люди работают на основной работе, параллельно пытаясь спекулировать. Однако основная работа занимает большую часть времени, они не в состоянии посвящать фондовому рынку целый день. И, естественно, проигрывают профессиональным спекулянтам, для которых фондовый рынок и есть основная работа.  

В многочисленных рекламных роликах с яхтами, красивыми девушками, личными вертолетами и поместьями, спекулирование изображается этакой несложной системой или инструкцией, которую можно купить, а еще лучше - получить в подарок. Поддавшись жадности и азарту люди начинают спекулировать, и в большинстве случаев постоянно теряют деньги.  

В чем разница между инвестиционным подходом и спекуляциями?   

Если у вас есть небольшая сумма, и вы хотите за короткий срок заработать миллион - вы спекулянт.  

Инвестиции – это вложение в бизнес. Допустим, у вас есть сбережения, или вы готовы регулярно выделять некоторую сумму, чтобы обеспечить себе пассивный доход. Банковский депозит вас не устраивает по причине низких процентных ставок, вы хотите получать больше. Инвестирование в акции в долгосрочной перспективе, в два-три раза прибыльнее депозитов. 

Инвестирование подразумевает вложение денег в существующий работающий бизнес. Не открывать свою компанию, а купить частичку уже работающей - то есть акции. Главный постулат инвестирования: растет бизнес – растет стоимость акций. Если бизнес становится менее привлекательным, испытывает трудности – стоимость акций падает.  

Инвестирование, в отличие от спекулирования, основывается на правильном выборе компаний, в бизнес которых вкладываются деньги. 

Долгосрочное инвестирование подходит для людей, у которых есть основная работа, а свои свободные денежные средства они хотят выгодно вложить. Выбрав компанию, им не нужно постоянно анализировать рынок. Это даже вредно для инвесторов. Нужно просто спокойно следить за бизнесом и проверять финансовую отчетность, которая выходит в определенные законом сроки. На основе этих отчетов инвестор, при необходимости, корректирует свой портфель. 

Так, медленно, но верно формируется инвестиционный капитал, который и будет приносить пассивный доход. Он может стать прибавкой к зарплате, или заменить ее, сделав инвестора финансово независимым.  

Фундаментальный анализ на примере акций Газпрома 

Основную часть своих усилий инвестор направляет не на изучение графика цены акций, а на изучение компании, и проводит не технический, а фундаментальный анализ. Разберем это на примере акций компании «Газпром». 

Вернемся в момент (а это было в августе 2017-го), когда цена акций Газпрома на ММВБ составляла 116 рублей. Дорого это или дешево? На основании чего принимаются такие решения? Большинство начинающих инвесторов анализируют компанию исключительно по динамике цены акций. 

Падение графика акций не значит, что акция становится дешевой. Часто это связано с ухудшением бизнеса. Компания дешевеет - последовательно снижается цена ее акций. 

Растущий график может говорить о дороговизне в том случае, если прибыль компании не растет. Если растет бизнес, то растут и акции. От этого они не становятся более дорогими в плане оценки. 

Часто начинающие инвесторы попадают в ловушку: покупают акции дешевых компаний в расчете на их подъем. Но бизнес продолжает дешеветь, акции продолжают падать. 

Чтобы понять, что происходит с акциями и оправдано ли изменение их цены, надо разобраться, что происходит с бизнесом. 

Учитываем, что новостной фон все время раскачивает курс акций. В краткосрочной перспективе рынок акций непредсказуем, все, что происходит на нем в течение полугода – абсолютный хаос. Но успешный бизнес растет все время чуть больше, чем падает. 

Если мы оцениваем стоимость акций компании, то должны понимать, что покупаем.  

Где это посмотреть? 

На сайте Московской биржи находим компанию «Газпром». Нас интересует общее количество акций компании. Результат записываем в таблицу Excel. 

undefined

На официальном сайте «Газпрома», находим финансовую отчетность (Газпром публичная компания, значит ее финансовая отчетность является абсолютно открытой информацией). Финансовая отчетность - главный источник информации о компании. Изучаем консолидированную отчетность за последний год.  

undefined
  • Находим стоимость общих активов. Добавляем в таблицу. Определяем количество активов на одну акцию. Сравниваем с ценой на фондовом рынке – уже появляется какой-то смысл.  
  • Находим величину заемных средств. Разделив их на активы, можно узнать уровень закредитованности компании. Допустимый уровень этого показателя – 70-80%. Вычтя долги из активов, получаем собственный капитал компании. Поделим его на количество акций.  
undefined

Вывод: по имуществу акции оцениваются дешево. Мы не можем купить «Газпром», продать его и распределить по акциям. В первую очередь инвестора интересует прибыль, вернее прибыль на акцию.

Теперь становится понятно, что вы именно вы получаете, покупая акцию. 

Самые важные показатели для инвестора – чистая прибыль, капитал, активы. Именно в таком порядке. 

Значение имеет не только текущее положение дел, но и развитие компании в динамике. Легче всего получить эту информацию на
специализированных сайтах.
 

undefined

По «Газпрому» видно: растут активы, растет выручка, но вот роста чистой прибыли не наблюдается. И это основная проблема этой компании. 

Получается, что большая часть прибыли каждый год инвестируется в компанию, а не выплачивается в виде дивидендов, а прибыль при этом падает. 

Крупные инвесторы, фонды, финансово грамотные люди не проводят технический анализ – все смотрят на прибыль. Почему падает Газпром? Потому что он работает все хуже и хуже. Люди разочаровываются и выходят из него. Соответственно, падает цена акций. Если нет растущей прибыли – роста цены акций тоже не будет. 

Представьте себе два магазина. Один каждый год приносит прибыль 1 млн. рублей. Другой – 1 млн, 1 млн. 200 тыс. рублей, 1 млн. 400 тыс. рублей. И так последовательно, из года в год. Цена какого магазина будет расти? 

Причина дешевизны акций «Газпрома» - в неэффективности компании. Это неэффективный и не растущий бизнес. Но очень дешевый по показателю p/e (цена/прибыль). 

Хороший инвестор покупает растущие компании и продает их, если бизнес ухудшается. Мыслит как собственник. Покупает и продает не акции, а именно бизнес. 

Для сравнения полезно взглянуть на финансовые показатели других компаний:  

undefined

undefined

undefined

Новатэк – газовая компания. Растет выручка. Растет прибыль. Растет компания. 

Некоторый спад у многих компаний в период с 2016 года объясняется кризисом. От него страдает весь фондовый рынок, однако до кризиса эти компании постоянно росли. 

При оценке компаний ориентироваться надо на финансовую отчетность. Анализировать причины изменения курса акций. Что послужило причиной его изменения: внешние обстоятельства, независимые от компаний, или изменение в работе самой компании. И по результатам этого анализа делать окончательные выводы.  

Рекомендуем почитать

Фондовый рынок: акции и облигации

Всё о дивидендах: почему вообще их платят

21 ноября 2018

Фондовый рынок: акции и облигации
Инвестиции

Что такое ИИС, стратегии заработка и как его закрыть

23 ноября 2018