Депозиты как средство инвестирования  

В 2014-2015 годах депозиты были привлекательным инструментом для инвестирования, годовая процентная ставка составляла 15-20%, сейчас депозитная доходность уменьшилась до 6-7% годовых (октябрь 2018 года). 

Массовые отзывы лицензий у коммерческих банков обнаружили новый вид рисков мошенничества сотрудников банков. При отзыве лицензии обнаруживаются «тетрадные» вклады - открытые, но официально не проведенные по бухгалтерскому учету в банке. Владельцы таких депозитов не могут рассчитывать на страховое возмещение от Агентства по страхованию вкладов (АСВ). К сожалению, даже клиенты крупных банков не застрахованы от мошенников.  

При отзыве лицензии у крупнейшего банка Татарстана, входящего в 50 крупнейших банков России, — «Татфондбанка» — 2 тыс. пострадавших утратили статус вкладчиков. Их ввели в заблуждение банковские сотрудники - перевели вклады в дочернюю компанию, посулив более выгодные условия. 

Разумно мыслящий инвестор ищет точки для вложения своих капиталов с более высокой доходностью и хочет минимизировать риски . Такие возможности предоставляет индивидуальный нвестиционный счет (ИИС).

В чем особенности ИИС? 

Индивидуальный инвестиционный счет — договор, заключаемый с брокером или управляющей компанией на фондовом рынке. 

Особенности:  

• Предназначен только для физических лиц
• Льготное налогообложение — выбор из двух типов
• Максимальная сумма инвестиций — 1 млн рублей в год 
• Срок действия — 3 года, в течение которых нельзя выводить средства
• Одновременно можно иметь только один ИИС. После закрытия можно открыть следующий. 

По истечении трех лет инвестор выбирает тип налогового вычета:  

• Тип А — вычет НДФЛ на капитал, внесенный на ИИС 
• Тип Б — вычет на доход, полученный от операций с ценными бумагами на индивидуальном счете

Особенности ИИС типа А симальная сумма, внесенная на ИИС в течение года, на которую можно получить налоговый вычет, — 400 тыс. рублей

• Вычет по НДФЛ платится на внесенные средства один раз. Внесли — получили. Чтобы получить вычет на следующий год, надо пополнять ИИС
• Выплачивается только за предыдущие 3 года. Например, в 2018 году можно оформить вычет за средства, внесенные с 2015 по 2017 год. В 2019 году получить льготу за 2015 год уже нельзя
• Срок действия ИИС отсчитывается с даты заключения договора, а не с момента внесения денежных средств
• Максимальная сумма компенсации за год составляет 52 тыс. рублей (13 % от 400 тыс. рублей). Выплачивается налоговой инспекцией после предоставления декларации. 

Вычет типа А выгоден для консервативных инвесторов, имеющих источники дохода, облагаемые НДФЛ. Для получения всей выплаты сумма уплаченного НДФЛ за год должна быть больше или равна 52 тыс. рублей. То есть предполагается, что в год «грязными» (до выплаты налога) инвестор получает не менее 400 тысяч рублей. Если меньше, то часть вычета пропадет: неиспользованная часть не переносится на следующий год.  

Использовать все преимущества налогового вычета проще, используя инвестиционные стратегии, включающие подбор финансовых инструментов и алгоритм их применения.

Суперконсервативная стратегия использования ИИС типа А   

Особенности:  

• Открытие счета только ради получения налогового вычета, без приобретения финансовых активов. 
• Подходит для инвесторов, уже получавших налоговый вычет, но слабо разбирающихся в фондовом рынке и не желающих рисковать. 
• Для увеличения доходности ИИС используется совместно с годовым депозитом.  
• Сумма инвестиций на три года 1 млн 200 тыс. рублей, распределяется между депозитом и индивидуальным счетом. 

Алгоритм действий:  

• Учитывая, что срок действия ИИС отсчитывается с даты заключения договора, в начале года только открывается счет, а капитал находится на депозите. 
• В конце года на счет вносится первая сумма — 400 тыс. рублей. Остальной капитал опять помещается на годовой депозит. 
• В первом месяце следующего года подается налоговая декларация. Через 3–4 месяца налоговая служба возвращает уплаченный НДФЛ. 

Если выяснилось, что облагаемый доход в течение года составил меньше 400 тыс. рублей, то корректируется и сумма взноса на ИИС. Все расчеты по стратегии приведены в таблице. 

Итоговая доходность за 3 года составляет около 9 %: больше, чем по банковскому депозиту на текущий момент. Возвращается вся сумма вклада + 3 возврата НДФЛ + проценты по банковским депозитам.

Консервативная стратегия  

Облигации и акции для наполнения ИИС типа А  

• Эффективнее использовать индивидуальный счет для получения прибыли помимо налогового вычета.  
• Инструменты — облигации, приносящие купонный доход, и акции, по которым выплачиваются дивиденды. 

Подбор финансовых инструментов производится так, чтобы получать прибыль, максимально избегая дохода от продажи. То есть купить бумаги и не продавать их в течение трех лет. 

Доходы по сделкам при вычете типа А облагаются налогом 13 %, но уплачиваются брокером только после закрытия ИИС. Реинвестируя их в течение срока действия договора, владелец счета получает дополнительный доход. Один из таких инструментов — ОФЗ (облигации федерального займа).  

 Выбор ОФЗ для портфеля 

Оценить имеющиеся на рынке ОФЗ удобно с помощью таблицы в терминале Quik, построив таблицу с интересующими параметрами:  

• Название облигации 
• Доходность 
• Размер купона 
• Периодичность его выплаты 
• Дата выплаты купона 
• Дата погашения облигации 

Типы ОФЗ:  

• С постоянным купоном 
• С переменным купоном, привязанным к ставке рефинансирования ЦБ России 
• При поднятии ставки увеличивается купон облигации и наоборот 
• Амортизационные — процент выплат постоянный, но в определенные сроки гасится часть номинала облигации. Соответственно, снижается и купонная выплата  

Всю информацию по конкретной бумаге можно посмотреть на специализированных ресурсах http://www.rusbonds.ru http://bonds.finam.ru  

Колебания котировок играют на руку инвесторам: можно приобрести облигации по цене значительно ниже номинала и увеличить свою доходность. В зависимости от даты погашения облигации ведут себя по-разному: дальние более волатильны, чем ближние. При погашении инвестору вернут номинал бумаги вне зависимости от цены покупки. Важная особенность: купоны по ОФЗ не облагаются подоходным налогом. 

Особенности и суть стратегии

• Минимум времени на принятие решений 
• Не требуются глубокие знания о фондовом рынке 
• Прибыль выше, чем по суперконсервативной стратегии 

Алгоритм действий:

• Приобретаются низкорисковые активы — ОФЗ, гарантирующие более высокий процент по сравнению с банковскими депозитами. По цене ниже или равной номиналу. Срок погашения — близок к сроку закрытия индивидуального счета. 
• После открытия ИИС сразу вносится сумма 400 тыс. рублей, на которую приобретаются облигации. Остальной капитал помещается на годовой депозит. Через год на счет переводится вторая часть капитала с депозита, через 2 — третья. 
• Доходность по такой стратегии составляет 12% годовых. Она складывается из купонных выплат, процентов по депозиту и возврата НДФЛ за 3 года. 

Все расчеты представлены в таблице.

Выплату по купонам можно использовать для увеличения доходности, докупив ОФЗ в портфель. 

Стратегия “Золотая середина” 

Муниципальные облигации - следующий инструмент по надежности на фондовом рынке после ОФЗ. Возможность дефолта или задержки купонных выплат крайне мала.  

Особенности:

• Огромный выбор облигаций субъектов РФ 
• Доходность выше, чем у ОФЗ 
• Большинство муниципальных облигаций — амортизационные, учитываем при формировании портфеля  
• Купонный доход не облагается НДФЛ 
• Выплаты по большинству муниципальных облигаций начисляются ежеквартально. 

Дивидендные акции  

Для сравнения их по доходности с депозитами учитываем что дивиденды облагаются НДФЛ. Поэтому приемлемая доходность — не ниже 8,1 % (ставка депозита + 1,05 — налог на дивиденды). 

Среди акций, входящих в индекс МосБиржи, не все имеют подходящую дивидендную доходность на осень 2018 года. Лучшие дивидендные акции по итогам 2017 года представлены в таблице.  

Решение о выплате и размере дивидендов утверждается на собрании акционеров, публикуется на сайте компании и в других источниках. Закрытие реестра происходит через 10–20 дней. Это время для принятия решения: стоит ли покупать акции или нет. 

Важно: акции покупаются в режиме Т+2, поэтому приобретать их следует минимум за 2 дня до дивидендной отсечки. 

Особенности и суть стратегии

• Позволяет диверсифицировать индивидуальный счет в более широкий класс активов. 
• Требует дополнительных знаний и периодической корректировки. 
• Доходность больше по сравнению с консервативными стратегиями. 
• Приобретаются такие активы, чтобы налогооблагаемый доход был минимальным. 

Алгоритм действий:

• В рамках этой стратегии на основной капитал в течение трех лет приобретаются ОФЗ и муниципальные облигации  
• На полученный купонный доход приобретаются дивидендные акции, которые не продаются в течение действия ИИС 
• Итоговая доходность складывается из процентов по депозиту (800 тыс. лежит в первый год, 400 тыс. — во второй), трех налоговых вычетов, купонного дохода от облигаций и дивидендов 

Особенности ИИС типа Б  

• Выгоден активным и опытным инвесторам, часто совершающим операции, использующим торговых роботов. 
• Выгоден лицам, не имеющим постоянного дохода, облагаемого подоходным налогом. 
• Вся прибыль, полученная от операций по счету, освобождается от уплаты НДФЛ. Для получения максимальной выгоды можно вкладывать в год до 1 млн рублей. 

Брокер одновременно является налоговым агентом. Он рассчитывает и удерживает налоги с прибыли, полученной в результате операций с ценными бумагами на счете по истечении срока его действия. Для получения вычета типа Б требуется предоставить справку из налоговой инспекции, подтверждающую, что инвестор не получал за время существования ИИС вычета по НДФЛ. 

Корпоративные облигации  

По доходности превосходят ОФЗ и муниципальные. Критерии выбора:  

• Надежность эмитента. Предпочтение облигациям крупных компаний и их дочерних структур; 
• Регистрация выпуска бумаг не ранее 2017 года (освобождаются от уплаты налога в 13%); 
• Еще одно условие для освобождения купонного дохода от обложения НДФЛ — ставка купона, превышающая ставку рефинансирования не более чем на 5%. В настоящее время это 13,1%. 

Стратегия использования ИИС типа Б  

Для наполнения используются надежные финансовые инструменты:  

• ОФЗ 
• Муниципальные облигации 
• Корпоративные облигации 
• Акции дивидендных компаний 

Опытные инвесторы могут выбрать достойные акции второго эшелона, способные принести доход. Дивидендные акции перед закрытием реестра увеличиваются в цене. Если эта прибавка сопоставима с размерами выплат, то акции можно продать. ИИС типа Б освобождается от выплаты налога на прибыль, а дивиденды облагаются НДФЛ. Так инвестор получает дополнительную доходность. После дивидендного гэпа акцию, потерявшую в цене, можно купить обратно в портфель.  

Краткий итог 

ИИС открывает для инвестора широкие возможности приумножить свой капитал без существенного риска. Использовать возможности индивидуального счета более полно помогут предложенные
стратегии.  

Сравнительная характеристика ценных бумаг  

Хотите узнать больше о дивидендных стратегиях? Тогда регистрируйтесь на курсы Ларисы Морозовой по ссылке 

А все курсы по акциям и облигациям доступны здесь