Фьючерсы и опционы для всех и каждого

Деривативы или производные финансовые инструменты можно использовать для спекуляций, хеджирования или входа в долгосрочную позицию. Они не сложнее, чем акции, но требуют первоначальной подготовки. Что такое гарантийное обеспечение, куда и зачем его вносить? Что такое вариационная маржа, кто и когда должен ее платить?

Представляем авторский курс трейдера Павла Пахомова, который расскажет базовую информацию о работе с деривативами на Срочном рынке Московской Биржи.

Мы расширили и дополнили курсы Павла по фьючерсам и опционам, которые шли раньше. Теперь это один большой курс по деривативам.

Подробный план лекций курса:

Фьючерсные контракты

Часть I

1. История возникновения срочных контрактов и срочного рынка
2. История развития российского срочного рынка
3. Экономическое обоснование необходимости срочных контрактов
4. Понятие базового актива. Общие требования к базовому активу, лежащему в основе срочного контракта
5. Форварды и фьючерсы – сходство и различия
6. Классификация и виды фьючерсных контрактов (общий подход):
7. товарные фьючерсы
8. фьючерсные контракты на денежные активы (фьючерсы на валюту и процентные ставки)
9. фьючерсные контракты на фондовые активы (фьючерсы на акции и на фондовые индексы)
10. Организация биржевых торгов срочными контрактами (на примере срочного рынка Московской биржи)
11. цели и задачи биржи срочных контрактов и клирингового центра (на примере срочного рынка Московской биржи и Национального клирингового центра
12. основные участники срочного рынка

Часть II

1. Фьючерсы vs спот-рынок (общий подход)
2. торгуемые инструменты
3. биржевой сбор и комиссионное вознаграждение
4. маржинальная торговля и понятия эффекта «плеча»
5. часы торговли
6. Ценообразование по фьючерсным контрактам. Понятие контанго и бэквордация
7. Спецификация фьючерсного контракта - на примере      контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи (для сравнения      рассматриваются также спецификации фьючерсных контрактов, торгуемых на СMЕ)
8. Понятие расчетного и поставочного контракта
9. Расчетный механизм по фьючерсной сделке:
10. понятие гарантийного обеспечения (initial margin) и вариационной маржи (variation margin)
11. система расчетов по фьючерсным сделкам на примере контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи
12. риск-менеджмент и практика принудительного закрытия брокером необеспеченных клиентских позиций

Часть III

1. Специфика работы с ГО:
2. Понятие верхнего и нижнего лимита цен, устанавливаемых клиринговым центром
3. Принцип изменения и расширения лимитов цен в ходе одной торговой сессии
4. Основные принципы изменения размера ГО при изменении цен в ходе торговой сессии и их приближении к верхней или нижней границе изменения цен
5. Типовые правила выхода на поставку по поставочным контрактам. Технология переноса позиций с фьючерсного на спот рынок
6. Особенности обращения отдельных фьючерсных контрактов на срочном рынке Московской биржи
7. Основные виды операций и особенности их реализации на фьючерсных рынках:
8. Особенности проведения краткосрочных (внутридневных) спекулятивных операций (на примере текущих торгов в режиме on-line)
9. Основные требования риск – менеджмента при открытии позиций и управление позициями, удерживаемыми на фьючерсном рынке более одного дня
10. Особенности реализации арбитражных стратегий
11. Понятие и виды хеджирования. Пример хеджирования валютного кредита фьючерсным контрактом на валюту
12. Пример самостоятельного создания индексного ПИФа с использованием фьючерсных контрактов, торгуемых на срочном рынке Московской биржи
13. Использование фьючерсных контрактов в рамках индивидуальных инвестиционных счетов

Опционные контракты

Часть I

1. Линейные и нелинейные инструменты. Преимущество нелинейных инструментов
2. Понятие опциона. Основные понятия и определения, связанные с опционным контрактом (базовый актив, страйк, премия, сроки экспирации)
3. Виды, типы, классы и серии опционов
4. Особенности работы с досками опционов в торговой системе QUIK
5. Организация биржевой торговли опционами на срочном рынке Московской биржи

Часть II

1. Анализ ликвидности опционов, обращающихся на Московской бирже
2. Опционы ITM, OTM, ATM. Понятие внутренней и временной стоимости опциона
3. Особенности исполнения опционов, обращающихся на Московской бирже - до даты экспирации - на дату экспирации
4. Особенности общения с опционными десками брокеров при экспирации опционов

Часть III

1. Биржевая система расчетов по опционам. Понятие маржируемого и немаржируемого опциона. Особенности расчета вариационной маржи по опционам и ее зависимость от теоретической цены опциона. (Разбор примеров)
2. Ценообразование по опционам
3. Значение, экономический смысл и степень влияния основных факторов (т. н. «греков») на стоимость опциона
4. Волатильность. Понятие и виды волатильности. Работа с опционным калькулятором. Разбор примеров и расчет на опционном калькуляторе влияния волатильности на премию опциона
5. Понятие тэты. Тэта-распад и его влияние на премию опциона
6. Покупка опциона: особенности работы с купленными опционами. Варианты фиксации прибыли по опционам ITM

Часть IV

1. Продажа опционов. Управление открытой опционной позицией. Примеры страхования проданных опционов
2. Понятие синтетической позиции. Варианты применения синтетических позиций. Теорема паритета премий по опционам Call и Put на равноудаленных страйках и ее применение на практике
3. Анализ объема открытых позиций на разных страйках и его связь и влияние на цену исполнения базового актива

Часть V

1. Базовые стратегии торговли опционными контрактами на примерах контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи
2. нейтральные стратегии

Часть VI

1. Базовые стратегии торговли опционными контрактами на примерах контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи:
2. направленные стратегии
3. Разбор примеров опционных стратегий и их применимость в зависимости от сроков экспирации

Часть VII

1. Анализ опционного портфеля с помощью опционных калькуляторов и опционных аналитиков
2. Примеры построения профиля прибыли – убытка по опционному портфелю в ручном режиме
3. Дельта-динамическое хеджирование
4. Построение структурных продуктов с использованием опционов. Пример активного управления структурным продуктом 

Внимание:

Эта тема идет в рамках "Большого курса по финансам"

Запись:

У этого вебинара будет запись. Мы выложим ее вам в личный кабинет в течение двух рабочих дней после того, как вебинар закончится. Два рабочих дня  - это много, мы будем стараться выложить запись быстрее.

Если вы не успели на курс, то напишите нам на info@red-circule.com, чтобы запросить запись.