Фьючерс VS Форвард: в чем разница?

9

Темы:

Срочный рынок: фьючерсы и опционы
Общее: практика и смежные темы

Фьючерс, как и форвард, является финансовым инструментом. Что их объединяет? Оба контракта предполагают соглашение, условия которого необходимо исполнить в будущем. В контракте определяются сроки исполнения условий и фиксируется цена сделки, которая не может быть изменена. 

В чем же разница? Разбираемся в этой статье. 

Форвардный контракт и его особенности

Начнем с определения. Форвард является двусторонним договором и обязывает продавца после установленного срока предоставить реальный товар другой стороне этого договора.  

Отличительные черты форварда

  • Форвард всегда заключается за пределами биржи без участия посредника; 
  • Срок такого договора может быть любым и определяется его участниками; 
  • Процедура заключения форвардных сделок менее стандартизирована, в отличие от фьючерсных;
  • Отчетность по форварду не обязательна;
  • Стороны не могут изменить условия форвардного договора или расторгнуть его;
  • Отсутствие расходов на заключение форвардного контракта;
  • Такой контракт имеет обязательную силу;
  • При составлении соглашения учитываются конкретные требования каждой из сторон;
  • На момент заключения форвардного договора должны быть четко определены: размер контракта, срок его исполнения, характеристики поставляемого актива и условия его поставки (дата, время, место).

Фьючерсный контракт и его особенности

Переходим к фьючерсу. Фьючерс — это договор, который заключается между двумя инвесторами, о покупке или продаже ценных бумаг через определенный период. Цена и сроки исполнения сделки оговаривается сторонами заранее. 

  • Фьючерсный контракт всегда заключается на бирже, а значит - с участием посредника;
  • Стандартизированная процедура заключения сделки;
  • В содержании договора указываются сроки исполнения сделки и ее цена. Остальные параметры указываются в спецификации;
  • Клиринговая палата следит за выполнением соглашения и выступает гарантом;
  • Наличие отчетности по фьючерсным контрактам;
  • Требуется внесения гарантийного обеспечения, а также вариационной маржи.

Коротко о главном: разница между фьючерсом и форвардом

  1. Место заключения сделки. Фьючерсный контракт торгуется на бирже, а форвардный - вне биржи;
  2. Стандартизация заключения сделки. Стандарты заключения фьючерсного договора установлены биржей. При заключении форвардного контракта контрагенты определяют условия самостоятельно. 
  3. Возможность расторжения сделки. Фьючерс предполагает возможность заключения противоположного контракта. Расторгнуть сделку по форвардному договору нельзя.
  4. Наличие посредников. Если заключается фьючерсная сделка, то посредником выступает клиринговая палата. В случае с форвардным контрактом посредники отсутствуют и в заключении сделки участвуют только две стороны.
  5. Условия заключения сделки. Заключение фьючерсного контракта требует расходов на гарантийное обеспечение и внесения вариационной маржи. Форвардный контракт, как правило, не требует расходов.
  6. Цель заключение сделки. Фьючерсы используются для хеджирования или спекуляций, а форварды - для покупки или продажи реального товара.

Рекомендуем почитать

Фондовый рынок: акции и облигации
Общее: практика и смежные темы
Инвестиции

20 лучших цитат Уоррена Баффетта

24 июня 2019